Apple Vs. La batalla de Epic Games: Lo que importa al inversor

La batalla legal entre Apple y Epic Games continúa. De la vista ha salido bastante información interesante (ingresos relacionados con Fortnite) e inútil (plátanos desnudos). Puede ser difícil separar lo que importa de lo que no en este importante juicio sobre prácticas de la competencia.

Hoy, el Apple Maven revisa brevemente tres desarrollos clave que han surgido de la saga Apple vs. Epic Games en las últimas dos semanas, siempre manteniendo un enfoque en cómo los inversores en acciones de Apple pueden verse afectados.

#1. Fortnite: ¿es un juego?

Gran parte del debate en la sala durante los primeros días del juicio se centró en una simple pregunta: ¿qué es un juego? Epic ha argumentado que Fortnite es un juego virtual. Apple, por su parte, defiende que Fortnite no es muy diferente de los juegos que los usuarios juegan en PlayStation o Xbox.

La diferencia clave entre ambos argumentos es que la definición más amplia pinta a Apple como el guardián de un “metaverso”, y que tales poderes no deberían concentrarse en manos de una sola entidad. La definición estrecha apoya la idea de que Apple es sólo una de las muchas plataformas de juego, y que la empresa de Cupertino apenas es un competidor importante en el espacio.

Este extraño debate llega al corazón de la cuestión: ¿tiene Apple un monopolio en la App Store? La interpretación que haga el juez de la cuestión puede ayudar a determinar el resultado de la batalla legal.

#2. App Store: ¿más seguro y mejor curado?

El otro debate clave es si el papel de Apple como gestor de la App Store es lo suficientemente importante como para justificar las tarifas que la empresa de Cupertino cobra a los desarrolladores. El argumento de Apple ha girado en torno a cuestiones de seguridad (por ejemplo, el procesamiento de los pagos, la privacidad de los consumidores) y la selección de contenidos.

Para argumentar, Apple incluso se ha disparado a sí misma al afirmar que MacOS está sustancialmente más expuesto al malware que iOS. La cuestión es que la App Store, a través de sus políticas restrictivas, ayuda a mantener el sistema operativo móvil más limpio, lo que justifica las tarifas de portero de Apple.

#3. Un compromiso potencial

Parece haber consenso en que el resultado del juicio (1) es todavía difícil de predecir, (1) no se conocerá en los próximos días, y (3) es probable que sea apelado por la parte perdedora. Sin embargo, es posible que se esté preparando una solución “intermedia”, aunque ni Apple ni Epic Games la acepten de inmediato.

Game Industry informa de que la jueza Yvonne Gonzales Rogers “parece estar contemplando si existe una alternativa menos restrictiva a la forma en que Apple gestiona actualmente su App Store”. Una solución propuesta podría consistir en mantener el jardín amurallado de la App Store, pero ofreciendo a los usuarios información sobre cómo realizar compras dentro de la aplicación y procesar los pagos en otro lugar.

Las impresiones del Apple Maven

En mi opinión, el caso Apple vs. Epic Games, de forma aislada, no representaría un gran riesgo para la compañía de Cupertino. Los gigantes tecnológicos no son ajenos a las batallas legales que, en ocasiones, conducen al pago de cuantiosas indemnizaciones o multas.

Sin embargo, esta lucha en particular podría sentar un precedente para una pieza clave de la cuenta de resultados de Apple. Estimo que App Store representa alrededor de un tercio de los ingresos por servicios, y posiblemente una quinta parte de los beneficios operativos de toda la compañía.

El mejor resultado para Apple sería el statu quo: el mantenimiento de la App Store y su monetización tal y como son hoy. Sin embargo, es probable que se produzca al menos algún compromiso, lo que probablemente haría mella en la maquinaria de generación de ingresos de Apple, cuyo alcance está por ver.

Por ahora, sigo viendo suficientes razones para ser alcista con las acciones de Apple. Al mismo tiempo, reconozco que la App Store sigue siendo un riesgo clave para la tesis de inversión.

Más información de Apple Maven:

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